2024年12月18日，社会价值投资联盟（深圳）（以下简称“社投盟”）联合华夏基金管理有限公司（以下简称“华夏基金”）连续第四年共同编制的《2024中国 ESG 投资发展创新白皮书》（以下简称“《白皮书》”）正式发布。
《白皮书》梳理分析了过去一年间国际和国内 ESG 相关政策进展与市场变化，深入探讨了 ESG 投资领域的前沿议题及创新做法，并对中国 ESG 投资进入 2.0 阶段后的未来发展进行了展望。
2024 年是如此不平凡的一年。全球气候变暖持续加速，大国博弈在多维度走向激化，领土争端和区域战争愈演愈烈，国际金融和商品市场风起云涌。在这样的时代背景下，ESG 投资发展也进入了一个历史性的关键时期。
2024 年也是联合国提出 ESG 概念的 20 周年，中国 ESG 投资领域正迈向新的发展阶段。作为中国 ESG 投资生态的积极参与者和持续观察者，社投盟与华夏基金已连续第四年携手编研中国 ESG 投资发展创新白皮书，回顾当年国内外 ESG 投资领域的政策进展与市场变化，洞察分析 ESG 投资生态的前沿实践，并展望行业的未来前景与创新机遇。
社投盟主席马蔚华在《白皮书》中指出，中国作为最早响应联合国可持续发展目标（SDGs）的国家之一，一直在积极推动和发挥金融力量促进经济、社会和环境的全面发展。国内 ESG 信披新规在 2024 年的出台，昭示着我国强制性信息披露时代的到来。它与其他相关政策制度一起为国内可持续金融生态奠定了良好基础。这一背景下，我国各类产业的可持续转型正在加速推进，社会大众对可持续发展理念的拥抱和践行日成风尚，共同成为推动 ESG 投资发展创新的重要力量。
“对于中国 ESG 投资的发展而言，2024 年是意义非凡的一年。在政策制度创新、产业发展转型与社会理念演变这三股‘东风’的吹拂下，我对中国 ESG 投资的未来充满信心，也期待与读者们共同迎接全球 ESG 投资‘中国时刻’的到来。”
华夏基金总经理李一梅在《白皮书》中指出，ESG 投资在中国已经走过了 20 年的发展历程，而今年是中国 ESG 发展的重要里程碑。国内三大交易所和财政部发布的可持续披露制度文件，标志着中国在 ESG 信息披露方面的制度化进程加速，为企业提供了更加明确的披露要求和标准。与此同时，ESG 不仅帮助企业识别和管理气候变化等环境风险，还对提升企业全球竞争力至关重要，尤其在出口导向型企业进入欧盟市场时，ESG 合规已成为不可或缺的基本要求。尽管全球面临一定的政策逆风，ESG 投资将展示出强大的韧性，并将在未来发展中发挥更加关键的作用。
“今年是中国 ESG 发展具有里程碑式意义的一年。ESG 投资的发展大概率不会遵循线性发展曲线，而更可能是脉冲式发展，大年小年交织行进。但无论外部环境如何，重要的是我们自己内心的信念，重要的是我们自己夯实内功，厚积薄发。相信在一道道的窄门后， 迎接我们的会是 ESG 的碧海蓝天！”
《2024 中国 ESG 投资发展创新白皮书》总体上延续往年的框架，共分为 “国际 ESG 投资动态速览”、“中国 ESG 投资生态发展”、“ESG 投资前沿议题探索”、“中国 ESG 投资未来展望”、“华夏基金 ESG 投资实践”五个章节。接下来，本文以“问答”的形式为大家呈现白皮书中的部分精彩内容。
过去一年，全球多国政府及监管部门围绕 ESG 投资和管理领域出台了多部政策法规，可持续投融资市场也在逐渐显现出新的发展活力。
政策进展：全方位建设规范、透明和协同的 ESG 生态
信披标准统一进行时：全球统一的可持续信披制度跨入历史新阶段，全球数十个经济体支持首批国际财务报告准则基金会（IFRS）可持续披露准则，并积极将其采纳为制定当地信息披露政策的依据。
全球多个国家和地区积极采纳国际可持续发展准则理事会（ ISSB）标准
（数据统计截至2024年5月）
监管出击治理漂绿：发达市场反漂绿监管进一步趋严，欧美市场反漂绿监管加强，美国、英国、加拿大、欧盟等地的金融监管部门相继推出针对 ESG 基金市场的监管措施。
评级市场迈向规范：为了促进 ESG 评级与数据产业的规范化，印度、新加坡、英国、欧盟和中国香港等地出台了相应的监管措施和政策文件。
ESG 融入商业价值链：欧盟等经济体出台一系列关于推动践行负责任商业行为的新政策，旨在提高企业及其供应链的社会和环境绩效要求，以增强商业价值链韧性和加速整体经济的可持续转型。
可持续投资市场有所回暖：尽管全球签署负责任投资原则（PRI）的机构数量小幅下滑，净零投资倡议的支持机构及规模增速放缓，但可持续投资市场整体显现出回暖迹象，尤其在二季度后，可持续基金的净流入由负转正。
全球主要市场可持续基金规模变化（2020-2024Q3）
可持续融资市场恢复活跃：全球可持续主题债券市场自 2023 年逐步走出低迷后，进入 2024 年后市场活跃程度进一步上升，上半年发行总规模达 5541 亿美元，同比增长 23.7%。
全球可持续发展债券发行规模变化（2020—2024H1）
（详见《白皮书》第一章）
2024年，中国 ESG 制度基础显著完善，可持续投融资稳中有增，企业的 ESG 实践深入推进。
制度建设：ESG 投资业务链与价值链日益畅通
中国 ESG 信披新规接连发布：沪深北三大交易所《可持续发展报告指引（试行）》和财政部《企业可持续披露准则（征求意见稿）》发布，我国可持续信披制度建设进入新阶段。
强化金融支持我国绿色低碳发展：七部门联合发文，强化金融对我国绿色低碳发展的支持力度，五年内将基本构起建国际领先的金融支持绿色低碳发展体系。
国内碳市场制度体系进一步完善：国务院出台首部应对气候变化领域的专门法规《碳排放权交易管理暂行制度》，连同相关配套文件为我国碳排放权交易市场提供新的制度保障。
建立生物多样性保护的市场机制：国务院颁布了世界首部针对生态保护补偿的法律，明确了生态保护补偿主要机制，生态环境部更新了到 2030 年生物多样性保护战略与行动计划。
市场发展：机构参与热情不减，守望市场发展机遇
可持续金融参与主体不断壮大。截至 2024 年二季度末，境内（含香港地区）有 220 家机构签署负责任投资原则（PRI），26 家签署负责任银行原则（PRB），5 家签署可持续保险原则（PSI），17 家签署 CA100+。
可持续投资市场规模回升。截至 2024 年三季度末，中国内地 ESG 主题基金总规模为 2235.41 亿元，较二季度末上升 14.8%，遏制了 2023 年三季度以来连续四个季度的下滑趋势，总规模恢复到了 2023 年末的水平，反映出市场对 ESG 投资产品的需求增长。与此同时，ESG 主题银行理财市场持续向好，相关产品数量和规模不断上升。
中国内地 ESG 主题基金规模变化（2021Q1—2024Q3）
可持续融资活动保持增长。我国已连续多年成为全球最大的绿色信贷市场之一。截至 2024 年二季度末，中国本外币绿色贷款余额达到 34.76 万亿元，同比增长 28.5%；国内绿色债券等可持续主题债券的发行行情虽然出现波动，但整体上仍保持世界前茅地位，2024 年上半年共发行可持续主题债券 374 支，规模共计约 3418.32 亿元。
中国本外币绿色贷款余额变化（2021—2024Q2）
企业实践：信披水平实现跃进，ESG 表现持续改善
信息披露方面：截至 2024 年三季度末，A 股上市公司中共有 2220 家发布了上一年度的 ESG 报告，占比 41.4%，同比提升 7.0 个百分点。
中国 A 股上市公司 ESG 报告发布情况变化(2020—2024 年)
环境保护方面：沪深 300 公司中，接近六成披露了碳排放数据，且几乎所有公司均采取了相关气候行动措施；生物多样性保护议题也受到重视，逾六成披露采取了相关保护行动。
社会责任方面：沪深 300 公司中公平雇佣政策覆盖度逐年上升，而高管与员 工平均收入差距逐步缩小，倍数中位数从 2022 年的 7.44 降至 2023 年的 6.7，社会公益与乡村振兴实践愈发普遍。
公司治理方面：沪深 300 公司中设有 ESG 委员会的公司占比几乎翻倍，独立董事和女性董事占比稳步提升，分红与回购积极性显著提高。
（详见《白皮书》第二章）
2024年，ESG 投资领域哪些前沿议题值得关注？
白皮书显示，随着尽责管理的开展和社会维度重要性的强化，ESG 投资正在全面深化，推动企业可持续转型并提升社会责任表现。
尽责管理加速企业可持续转型：机构投资者开展被投企业的尽责管理，一方面助力被投公司改善其 ESG 表现和信息披露水平，充分挖掘并展示企业的可持续发展潜力；另一方面，也有利于对行业的可持续发展风险和机遇做出更准确的判断。通过分析已签署 PRI的16 家公募基金公司上一年度报告数据发现，其中多数已将尽责管理纳入负责任投资政策，多数表示通常会优先开展协作，即联合其他相关方对被投公司进行尽责管理。
ESG 投资中的社会维度重要性渐增：社会议题分析在 ESG 投资界的重视程度提升、有效性得到数据佐证。国际上相关机构发布社会议题相关评价体系、企业基准和分析框架，为投资者开展研究分析提供有益借鉴。
（详见《白皮书》第三章）
对中国 ESG 投资生态的“2.0 阶段”可以有哪些期待？
中国的 ESG 投资正在从“1.0 阶段”向“2.0 阶段”转变，更加关注与公司基本面的结合。同时，推动 ESG 理念落实到实际行动，并加强政策支持、市场配套和企业责任管理，是促进 ESG 投资健康发展的关键所在。
迈向与基本面整合的 ESG 分析：中国的 ESG 投资正从“1.0 阶段”逐步转向更加注重基本面分析的“2.0 阶段”。投资者将更加关注 ESG 因素与公司基本面的融合，推动 ESG 投资的本土化发展。
促进 ESG 投资理念向行动转化：中国 ESG 投资目前仍然面临客观挑战，需要“自上而下”的推动引领，加快完善 ESG 信息披露标准及操作指南的细化和应用，出台统一的对 ESG 产品的鉴定认证标准，降低产品名不副实、“漂绿”的风险，发动更多大型资产所有者及“耐心资本”的躬身参与；也需要“自下而上”的市场创新，优化 ESG 数据使用方法、拓展挖掘实质性 ESG 议题，加强与投资者互动沟通。
强化 ESG 尽责管理的协同机制：在尽责管理领域进一步完善政策和市场生态，建议政府发布相关指引、投资机构制定适配策略、第三方服务机构加强专业支持，而企业也应主动参与尽责管理，提升自身价值和吸引力。
（详见《白皮书》第四章）
华夏基金是中国内地市场最早开展 ESG 投资的公募基金之一，将 ESG 理念深度融入企业文化和投资决策，并启动了一系列创新的 ESG 建设和实践活动。《白皮书》第五章系统梳理了华夏基金在 ESG 投资领域的持续创新与实践，涵盖了 ESG 投资制度建设、投资流程与策略、主题产品布局以及公司运营中 ESG 的深度融入。
转自：湖州招聘网